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　　藥明康德（***）大賺46億元，創(chuàng)歷史新高，上半年曾陷減持風(fēng)波

　　來源：華夏時報(bào)?近日，CXO龍頭企業(yè)藥明康德披露了頗為亮眼的2022上半年財(cái)報(bào)，這也是該行業(yè)首家披露半年報(bào)的企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，2022上半年，藥明康德營業(yè)收入177.56億元，同比增加68.5%，歸母凈利潤46.36億元，同比增長73.3%；扣非凈利潤38.50億元，同比增長81%。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為人民幣399，574.69萬元，較2021年同期增長86.48%。

　　但是業(yè)績發(fā)布次日，藥明康德的股價卻下跌5.12%，報(bào)收于96.36元/股。年初至今，藥明康德股價跌幅近20%。

　　業(yè)績暴增創(chuàng)歷史新高

　　7月26日晚間，藥明康德披露了頗為亮眼的2022年上半年業(yè)績報(bào)告，藥明康德董事長兼首席執(zhí)行官李革表示：“2022年上半年公司取得了創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績增長，再次證明我們獨(dú)特的CRDMO和CTDMO業(yè)務(wù)模式能夠持續(xù)驅(qū)動公司的快速發(fā)展，讓我們更好地為客戶服務(wù)。”

　　由于業(yè)績暴增，藥明康德將2022年全年收入增長目標(biāo)從65-70%上調(diào)至68-72%。藥明康德表示，這顯示了公司在CRDMO和CTDMO業(yè)務(wù)模式驅(qū)動下持續(xù)加速發(fā)展的信心。

　　藥明康德主營業(yè)務(wù)分為化學(xué)業(yè)務(wù)、測試業(yè)務(wù)、生物學(xué)業(yè)務(wù)、細(xì)胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)、國內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部，服務(wù)范圍覆蓋從概念產(chǎn)生到商業(yè)化生產(chǎn)的整個流程，服務(wù)區(qū)域包括中國、美國、歐洲及其他區(qū)域。

　　報(bào)告期內(nèi)，藥明康德來自美國客戶收入為人民幣119.09億元，同比增長104%；來自中國客戶收入為人民幣31.75億元，同比增長27%；來自歐洲客戶收入為人民幣18.53億元，同比增長24%；來自其他地區(qū)客戶收入為人民幣8.19億元，同比增長15%。

　　藥明康德的化學(xué)業(yè)務(wù)營收占比最大，2022上半年實(shí)現(xiàn)收入129.74億元，同比增長101.9%，毛利率為41%。剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目，化學(xué)業(yè)務(wù)板塊收入同比增長36.8%；測試業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入26.05億元，同比增長23.6%，毛利率為35.6%；生物學(xué)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入10.91億元，同比增長18.5%，毛利率為40.7%；細(xì)胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入6.15億元，同比增長35.7%，毛利率為-6.9%，公司將毛利率為負(fù)，歸因于新啟用的上海臨港運(yùn)營基地利用率較低；國內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部實(shí)現(xiàn)收入4.55億元，同比下降26.7%，毛利率為30.7%。對于該業(yè)務(wù)收入下降，公司則解釋為，公司正在主動進(jìn)行業(yè)務(wù)升級迭代，以滿足客戶對中國新藥研發(fā)服務(wù)的更高要求，由于交付IND周期更長，對當(dāng)期業(yè)績有一定程度影響。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用為人民幣65，719.99萬元，較2021年同期增長62.50%，對于研發(fā)費(fèi)用增加，藥明康德表示，公司在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)加大研發(fā)投入，進(jìn)一步加強(qiáng)對PROTAC、寡核苷酸藥、多肽藥、抗體偶聯(lián)藥物（ADC）、雙抗、細(xì)胞和基因等新分子類型的服務(wù)能力。

　　華西證券認(rèn)為，考慮到國內(nèi)底層紅利（工程師紅利和生產(chǎn)成本優(yōu)勢），且目前國內(nèi)CXO供應(yīng)鏈占全球比重不高，綜合來看，仍然維持之前CXO行業(yè)將在未來3-5年處于高速增長的判斷，其中藥明康德作為根植于中國的全球性的CXO龍頭企業(yè)，將能持續(xù)受益于行業(yè)紅利帶來的高增長。

　　減持風(fēng)波引發(fā)股價震蕩

　　值得注意的是，盡管業(yè)績亮眼，但是在中報(bào)發(fā)布次日，藥明康德股價下跌5.12%，報(bào)收于96.36元/股。

　　今年上半年，藥明康德因?yàn)閮纱螠p持事件引發(fā)股價震蕩。6月10日，藥明康德發(fā)布減持計(jì)劃：因自身資金需求，公司實(shí)際控制人控制的股東及與實(shí)際控制人簽署一致行動協(xié)議的股東（下稱“減持股東”）計(jì)劃自本公告之日起15個交易日后的不超過90日期間內(nèi)合計(jì)減持不超過公司總股本3%的A股股份。此次減持約88，680，300股，按照當(dāng)日收盤價計(jì)算，減持額度近百億。

　　次日，藥明康德股價跌停，報(bào)收于93元/股。隨后股價低位徘徊。

　　在此之前的5月，藥明康德股東上海瀛翊因?yàn)檫`規(guī)減持，收到證監(jiān)會發(fā)出的2億元天價罰單，這是新證券法實(shí)施以來因違規(guī)減持被處罰的首個案例，因被證監(jiān)會定性為“情節(jié)嚴(yán)重、影響惡劣”而備受關(guān)注。

　　上海瀛翊于2016年以約4076萬元獲得藥明康德1047.87萬股，占藥明康德總股本的1.0056%，后經(jīng)兩次權(quán)益分派以及港股上市定向增發(fā)，上海瀛翊持有藥明康德2053.83萬股，占藥明康德總股本的0.8381%。而此次上海瀛翊減持金額高達(dá)28.94億元，且減持時間段“精準(zhǔn)”，獲利頗豐。因此，不少投資者認(rèn)為，2億元罰單對于這家公司而言，違法成本并不高。藥明康德相關(guān)人士告訴《華夏時報(bào)》記者，此次處罰僅是針對股東，不涉及公司和公司的其他股東，不會對公司日常生產(chǎn)經(jīng)營活動造成影響。

　　值得注意的是，在今年5月，藥明康德董事會審議通過《關(guān)于公司增發(fā)H股股票方案的議案》，發(fā)行數(shù)量為不超過78，434，254股H股。募集資金用途為拓展公司及其子公司的海外業(yè)務(wù)、償還銀行貸款及其他借款和補(bǔ)充一般運(yùn)營資金。

　　年初至今，藥明康德H股跌幅近三成。